Tommaso Daniels
Da luglio, gli scambi di criptovalute e gli emittenti di stablecoin nell'UE dovranno aderire alla legge sui mercati delle criptovalute (MiCA), segnalando cambiamenti sostanziali nel settore.
Panoramica di MiCA
Il Legge MiCA, in vigore dal 30 giugno, rappresenta una pietra miliare significativa per il settore delle criptovalute nell'Unione Europea. Le sue disposizioni includono norme rigorose per le stablecoin e regole complete per vari asset crittografici e piattaforme di trading.
Quadro e conformità
MiCA offre un quadro normativo che chiarisce e standardizza le operazioni del mercato delle criptovalute all'interno dell'UE. Questa legislazione delinea le classificazioni delle risorse digitali e specifica le responsabilità legali per la loro implementazione.
Ad aprile, il Parlamento europeo ha approvato il MiCA, rendendo l’UE una delle prime giurisdizioni a livello globale a introdurre normative complete sulle criptovalute. Le aziende sono ora tenute a garantire la completa informativa ai clienti, presentare modelli di business trasparenti, stabilire efficaci sistemi di governance e di gestione del rischio, registrarsi presso l’Autorità bancaria europea (EBA), mantenere riserve sufficienti e implementare meccanismi di riacquisto.
Inoltre, gli emittenti di token legati agli asset (ART) e di moneta elettronica (EMT) devono divulgare informazioni sulla sostenibilità a partire dal 30 giugno. I fornitori di servizi crittografici devono iniziare ad aderire ai requisiti di divulgazione entro la fine dell'anno. Gli emittenti ART, esclusi gli istituti di credito, possono continuare ad operare se i token sono stati emessi prima del 30 giugno, in attesa dell'autorizzazione del MiCA, a condizione che ne facciano richiesta entro il 30 luglio.
Il mancato rispetto del MiCA comporterà multe e divieti operativi all’interno dell’UE.
Risposta e restrizioni del settore
In risposta al MiCA, diverse aziende crittografiche hanno imposto restrizioni sulle stablecoin. A marzo, OKX ha sospeso il trading di Tether (USDT) per gli utenti dell'UE. Binance, a giugno, ha annunciato limiti all'accesso alle stablecoin non regolamentate per i clienti dell'UE e ha limitato alcuni servizi che coinvolgono tali asset, tra cui il copy trading e la partecipazione ai programmi Launchpad e Launchpool. Bitstamp prevede di rimuovere dalla quotazione la stablecoin EURT ancorata all'euro e altre stablecoin non conformi entro il 30 giugno. Inoltre, la società europea Lugh cesserà di emettere la sua stablecoin EURL prima dell'entrata in vigore di MiCA.
Analisi del mercato delle stablecoin
I dati di CoinGecko indicano che EURT ha perso una notevole popolarità nel 2023, con la sua capitalizzazione di mercato scesa da 231 milioni di dollari a 32 milioni di dollari entro ottobre. L'EURT rimane la seconda stablecoin ancorata all'euro per capitalizzazione, con solo 32.1 milioni di monete in circolazione al 26 giugno. Secondo Kaiko, le stablecoin garantite dall'euro rappresentano solo l'1.1% del volume totale degli scambi delle stablecoin garantite dalla valuta fiat. La maggior parte delle transazioni (90%) coinvolge asset garantiti dal dollaro statunitense, mentre altre valute e asset reali, compreso l’oro, sostengono solo il 10% delle stablecoin.
Il volume degli scambi settimanali per le stablecoin in dollari come USDT supera i 270 miliardi di dollari, mentre le stablecoin in euro come EURT, EURS, EURCV, AEUR e altre hanno un fatturato totale di circa 40 milioni di dollari a settimana. Gli analisti prevedono una crescita nel segmento delle stablecoin in euro poiché i regolatori europei fanno pressione sugli scambi per ridurre le attività in dollari in circolazione.
Opinioni di esperti
L'analista MartyParty prevede un aumento delle emissioni di stablecoin dopo il MiCA, prevedendo che le banche, le istituzioni e gli emittenti europei conieranno trilioni di stablecoin garantite dall'euro a partire da luglio. Alexander Ray, CEO e co-fondatore di Albus Protocol, sottolinea che le nuove normative imporranno ampie misure KYC e AML, aumentando i costi operativi per le aziende crittografiche, che alla fine saranno gli utenti a sostenere.
Sven Mohle, amministratore delegato di BitGo Europe GmbH, sottolinea che MiCA stabilisce uno standard elevato per le normative internazionali contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo. Tuttavia, osserva che regole globali completamente standardizzate rimangono improbabili.
