Tommaso Daniels
In una delle offerte pubbliche iniziali più sorprendenti del 2025, la società di scambio di criptovalute e media Bullish è balzata del 218% al suo debutto alla Borsa di New York, sottolineando la crescente domanda di Wall Street per società di asset digitali regolamentate.
L'IPO, quotata a 37 dollari per azione, ha superato la precedente guidance di 32-33 dollari. Negoziata con il ticker BLSH, il titolo Bullish ha raggiunto un picco intraday di 118 dollari, prima di stabilizzarsi nel pomeriggio intorno agli 86 dollari, con un rialzo del 131% rispetto al prezzo di apertura. Il rally ha spinto la capitalizzazione di mercato della società a circa 13 miliardi di dollari, con un volume di scambi superiore a 38 milioni di azioni, secondo Yahoo Finance.
Inizialmente puntando a una valutazione di 4.8 miliardi di dollari tramite l'emissione pianificata di 20.3 milioni di azioni, Bullish ha invece emesso 30 milioni di azioni al suo debutto, una mossa interpretata come prova di una solida domanda da parte degli investitori.
Fondata nel 2021 come piattaforma istituzionale di asset digitali, Bullish si è espansa nel settore dei media crittografici nel 2023 con l'acquisizione per 72.6 milioni di dollari di CoinDesk, la seconda pubblicazione di criptovalute al mondo per numero di lettori. Tra i sostenitori dell'azienda figura il co-fondatore di PayPal. Peter Thiel.
Bullish aveva già tentato una quotazione in una SPAC nel 2021, ma l'operazione è fallita. Col senno di poi, il ritardo sembra vantaggioso, poiché il clima normativo e politico del 2025 – tra cui il GENIUS Act, il CLARITY Act in attesa di approvazione e l'Anti-CBDC Surveillance State Act – ha creato un ambiente fertile per le IPO legate al settore delle criptovalute.
Gli osservatori del settore sottolineano l'importanza dell'IPO nel convalidare la tesi istituzionale delle imprese crypto regolamentate. "Stiamo assistendo a una domanda di IPO proveniente da investitori istituzionali che cercano attivamente di esporsi ad aziende che collegano i token digitali con l'economia reale", ha affermato Peter Kozyakov, CEO della piattaforma di pagamenti Web3 Mercuryo. Kozyakov ha sottolineato che normative più chiare e favorevoli al settore hanno trasformato le aziende crypto conformi in asset interessanti per gli investitori più importanti.
I documenti depositati presso gli enti regolatori hanno rivelato che BlackRock e le affiliate di ARK Investment Management sono tra i maggiori acquirenti di IPO, rafforzando l'idea che i principali attori di Wall Street stiano ora assumendo posizioni considerevoli in società native del settore delle criptovalute con una governance solida e un'infrastruttura di livello istituzionale.
